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当日走势3月29日铜价格整体上以震荡为主

2019年03月28日 栏目:美食

不容错过有色金属会议,当日走势:3月29日铜价格整体上以震荡为主,2017年中国有色金属冶金第四届学术会议拟定于11月在昆明正式召开。中冶有

不容错过有色金属会议,当日走势:3月29日铜价格整体上以震荡为主,2017年中国有色金属冶金第四届学术会议拟定于11月在昆明正式召开。中冶有色技术提供有色环保杂志期刊,播报2017年有色会议通知、有色会议报道等。

中期逻辑:全球铜精矿供应2017年刚性增量比较小,而弹性增量主要取决于价格,而精炼产能虽然投放较多,但是受限于铜精矿供应,实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌,因此中期铜价格筑底预期明显。

短期逻辑:上周,铜精矿加工费没有进一步的下降,和此前一周保持平稳,极端加工费报价仍然在70美元/吨下方。短期铜精矿供应依然偏紧,不过从市场情况来看,铜精矿偏紧导致废铜需求增加,

当日走势3月29日铜价格整体上以震荡为主

精废铜价差收窄;智利Escondida铜矿复产,使得铜精矿供应预期有一定缓解,加工费短期或不会进一步的走低,但由于废旧铜供应弹性较低,不能连续增加供应,因此智利Escondida铜矿复产也只是重新排挤废旧铜的份额,对铜价格的伤害较为有限。

走势分析:

当日走势:3月29日,铜价格整体上以震荡为主。

我们认为此前的消息面依然对铜价格有较强的支撑,即:中国铜原料联合谈判组(China Smelters Purchase Team,CSPT)已经同意将二季度铜加工精炼费削减11%,因此前全球两大铜矿生产受阻致使全球原材料供应减少。消息人士称,中国铜原料联合谈判组已经将二季度铜加工精炼费(TR/RCS)定为每吨80美元和每磅8美分,低于一季度的每吨90美元和每磅9美分。二季度谈判小组的采购底线较一季度降低,主要是铜精矿现货加工费已经低至70美元/吨。

鉴于加工费较低的原因,3、4月检修铜企比较集中,总影响量在5万吨左右,这意味着此前的铜矿罢工事件将实质的影响3、4月精炼铜产量。

29日,现货市场现货对期货的贴水小幅收窄10元/吨,虽然幅度并不算太大,但是考虑到当天铜价格上涨了540元/吨,这样的贴水收窄幅度并不算太低。

由于3、4月冶炼企业检修的累计效应,整个产业链的供应是比较紧张的,尽管当前铜杆企业开工率恢复的还比较慢,但是依然是处于好转状态,目前市场的观点认为恢复高峰或在5月初,较往年稍微延后一些。

而国内产业链贸易商几乎完全的执行套保,利润来源主要是依靠升贴水的变化,因此,我们认为现货贴水幅度会进一步的收窄。

另外,1704合约又进入交割月,从当前的持仓状况来看,目前1704合约总持仓是高于去年同期水平,如果按照去年的交割水平,交割需求也仍然高达5万吨左右。这会挤压整个产业链的供应。

所以我们认为当前铜价格值得一试,建议依托5日均线适当买入。不过,由于铜价格蓄势的时间和幅度都还不够完全,主要是没有把需求差的结果反应出来,因此尽管我们对铜价格后市看涨,但是上涨时机是否已经成熟我们没有太大的把握,所以需要注意适当的止损控制。

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